豬年伊始，A股市場燃料電池板塊再度走強(qiáng)。事實(shí)上，自2019年1月初開始，燃料電池板塊曾掀起一輪聲勢浩大的上漲行情，燃料電池指數(shù)自今年1月以來最高漲幅錄得22%，雖然1月末隨著大盤調(diào)整出現(xiàn)回落，但市場上不少投資者依然對其保持看好預(yù)期，燃料電池指數(shù)1月至今，累計(jì)漲幅仍達(dá)15.96%。

　　至于背后的上漲邏輯，業(yè)內(nèi)人士指出，一方面，在電動(dòng)車補(bǔ)貼退坡的同時(shí)，燃料電池還享受著穩(wěn)定的補(bǔ)貼政策支持；另一方面，國內(nèi)企業(yè)規(guī)?；a(chǎn)，加之各地產(chǎn)業(yè)政策相繼完善，產(chǎn)業(yè)鏈加速國產(chǎn)化。當(dāng)前的燃料電池產(chǎn)業(yè)就如2012年的鋰電池時(shí)代，即將迎來高速成長期。
 

　　全球燃料電池出貨量統(tǒng)計(jì)分析

　　據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國燃料電池行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年全球燃料電池出貨量約670兆瓦，高于2016年的500兆瓦，伴隨市場的增長，財(cái)富500強(qiáng)燃料電池客戶的名單也在加長。 事實(shí)上，近10%的財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)將燃料電池用于固定或動(dòng)力市場。

　　預(yù)計(jì)到2019年底， 固定式燃料電池市場將同比增長18%，達(dá)到21億美元以上，到2030年，燃料電池市場的年增長率將穩(wěn)定在約28%。

　　2017年固定式燃料電池出貨量維持穩(wěn)定，出貨量213.5 MW，同比增長2.2%。日本Ene-Farm和Bloom公司是固定式燃料電池銷售的主要貢獻(xiàn)者，并且其銷售額仍在增長。受美國恢復(fù)燃料電池投資稅收抵免政策的影響，美國2018年固定式燃料電池項(xiàng)目增多，同時(shí)韓國的大型固定式燃料電池工廠的建設(shè)也會增加2018年燃料電池出貨量。預(yù)計(jì)2018年固定式燃料電池全球出貨量將超過300 MW。

　　2015年中國燃料電池出貨量為10.5MW，同比增長14.1%，預(yù)計(jì)2018年中國燃料電池出貨量將為15.39MW。未來燃料電池市場將持續(xù)增長，預(yù)計(jì)2035年中國燃料電池出貨量將達(dá)到35MW。
 

　　政策暖風(fēng)吹向燃料電池

　　1月8日，全國政協(xié)第十一屆中國人口資源環(huán)境發(fā)展態(tài)勢分析會召開，全國政協(xié)委員、中國工程院院士凌文以《加快構(gòu)建氫能產(chǎn)業(yè)體系助力能源生產(chǎn)消費(fèi)革命》為題，闡述了對我國氫能開發(fā)利用的研究和建議。在該消息刺激下，A股燃料電池板塊全面上揚(yáng)。

　　1月12日下午，全國政協(xié)副主席、中國科學(xué)技術(shù)協(xié)會主席萬鋼在中國電動(dòng)汽車百人會論壇(2019)中表示：“建議借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)試點(diǎn)成果，抓緊研究修訂氫能、加氫站和儲氫技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，提升檢測能力，盡快破除標(biāo)準(zhǔn)檢測障礙和市場準(zhǔn)入壁壘，加強(qiáng)和完善氫能生產(chǎn)、儲運(yùn)和供銷體系建設(shè)。”燃料電池板塊個(gè)股再掀普漲潮。

　　梳理過往政策則不難發(fā)現(xiàn)，政府對于燃料電池的政策傾斜正在加大。尤其是2018年的補(bǔ)貼政策，進(jìn)一步提升了電動(dòng)車鋰電池能量密度的補(bǔ)貼門檻要求，而對燃料電池車的補(bǔ)貼力度則保持不變：按照額定功率與驅(qū)動(dòng)電機(jī)的額定功率比值確定補(bǔ)貼系數(shù)。換言之，燃料電池客車和專用車采用定額補(bǔ)貼方式，是補(bǔ)貼力度最大的新能源汽車種類。據(jù)了解，2018年燃料電池乘用車、輕型客車和貨車、大中型客車和中重型貨車分別單車補(bǔ)貼上限為20萬/輛、30萬/輛、50萬/輛。值得注意的是，據(jù)現(xiàn)行政策，2020年電動(dòng)汽車的補(bǔ)貼退出后，氫燃料電池汽車的補(bǔ)貼至少還將維持3到5年。
 

　　燃料電池汽車補(bǔ)貼優(yōu)厚

　　在國外，日本為每輛氫燃料汽車提供大約2.3萬美元(約合14.7萬元人民幣)的財(cái)政補(bǔ)貼，低于我國氫燃料電池乘用車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)；而美國對燃料電池車補(bǔ)貼最少，并且將逐步取消對新能源車的補(bǔ)貼。對比可見，我國的燃料電池汽車補(bǔ)貼在全球范圍內(nèi)也是非常優(yōu)厚。例如，上汽大通推出燃料電池寬體輕客車FCV80，官方指導(dǎo)價(jià)130萬元，但是國家補(bǔ)貼50萬元、地方補(bǔ)貼50萬元之后，終端售價(jià)僅需30萬元。

　　不僅國家財(cái)政對燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展給予支持，各地方省市也在鼎力支持當(dāng)?shù)貧淠芘c燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2018年以來，包括北京、上海、廣東、武漢、重慶等省市已經(jīng)出臺相關(guān)氫燃料電池汽車地方補(bǔ)助政策，并提出加氫站等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)安排；廣東、湖北等地成立氫能與燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)基金；蘇州、武漢等地出臺專門的氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃政策；上海、大同、濟(jì)南、鎮(zhèn)江、武漢等十多個(gè)城市規(guī)劃建設(shè)氫能產(chǎn)業(yè)園。

　　據(jù)了解，國家補(bǔ)貼與地方補(bǔ)貼相結(jié)合，2018年氫燃料電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資及規(guī)劃資金超過850億元。

　　去年以來，在氫燃料電池領(lǐng)域，中國企業(yè)也正在發(fā)起收購和整合外國技術(shù)的協(xié)同努力。2018年5月，比亞迪宣布與美國混合動(dòng)力公司(US Hybrid Corporation)合作研發(fā)氫燃料電池客車，服務(wù)于年客流量2100萬人次以上的檀香山國際機(jī)場。

　　2018年8月，濰柴動(dòng)力宣布以1.64億美元認(rèn)購加拿大巴拉德動(dòng)力系統(tǒng)公司19.9%股權(quán)，正式成為巴拉德第一大股東。據(jù)悉，巴拉德是全球氫燃料電池領(lǐng)軍企業(yè)，股權(quán)合作之后，雙方將隨即進(jìn)入實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)合作階段，戰(zhàn)略聚焦中國市場，開發(fā)下一代氫燃料電池產(chǎn)品，快速實(shí)現(xiàn)相關(guān)技術(shù)在中國商業(yè)化和工程化落地。

　　中國燃料電池整車制造也快速發(fā)展。乘用車方面，上汽集團(tuán)已完成前后四代氫燃料電池轎車的開發(fā)，早在2015年上汽榮威950插電式燃料電池汽車就已在車展亮相。商用車方面，宇通客車自2009年投入研究后，先后完成四代燃料電池城市客車的升級，中通客車則在2017年1月下線了首款9米氫燃料電池客車。當(dāng)前全國已有40余家整車企業(yè)和發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)在積極布局燃料電池汽車市場，2019年1月初，國家工信部發(fā)布2018年度第13批《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》，共有86款燃料電池汽車進(jìn)入推薦目錄。
 

　　萬億級新產(chǎn)業(yè)拉開序幕

　　目前，從全球范圍來看，國外車企大都選擇從乘用車領(lǐng)域切入氫能燃料電池汽車市場。2013年戴姆勒、福特、日產(chǎn)共同開發(fā)“通用燃料電池系統(tǒng)”，制定生產(chǎn)10萬輛燃料電池乘用車計(jì)劃，并于2017年開始銷售；現(xiàn)代和通用汽車計(jì)劃在2020年前合作開發(fā)下一代燃料電池系統(tǒng)氫氣儲存技術(shù)；豐田和寶馬計(jì)劃在2020年前合作開發(fā)燃料電池汽車；大眾和巴拉德合作開發(fā)燃料電池，并應(yīng)用于燃料電池乘用車的示范運(yùn)行。

　　我國業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，氫燃料電池汽車與采用鋰電池的純電動(dòng)汽車都是新能源汽車的重要技術(shù)路線，從技術(shù)特點(diǎn)及發(fā)展趨勢來看，純電動(dòng)汽車更適用于城市、短途、乘用車等領(lǐng)域，而氫燃料電池汽車可能更適用于長途、大型、商用車等領(lǐng)域。

　　截至2018年底，我國氫燃料電池汽車大約運(yùn)行近千輛，加氫設(shè)施建設(shè)12座。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018年商用車新增了1500多輛氫燃料電池汽車，其中客車1400多輛、貨車100多輛，燃料電池的產(chǎn)業(yè)化開始起步。據(jù)測算，到2030年我國氫能汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值有望突破萬億元。上汽大通、宇通客車、中通客車、比亞迪、金龍汽車、北汽集團(tuán)、福田汽車等商用車企業(yè)都緊盯氫燃料這片“新藍(lán)海”。

　　據(jù)悉，氫燃料電池汽車有望在2019年正式實(shí)施“十城千輛”推廣計(jì)劃，思路或?qū)⑴c十年前電動(dòng)汽車的推廣思路較為接近，即計(jì)劃用3年左右時(shí)間，通過提供財(cái)政補(bǔ)貼，每個(gè)城市推出1000輛新能源汽車開展示范運(yùn)行。